Un contexte porteur pour le marché du crédit

Par Philippe Graub, Head of Global Fixed Income et Olivier Debat, Senior Investment Specialist à l'Union Bancaire Privée (UBP)

Sur la majeure partie de l'année 2021, nous sommes restés prudents sur les taux d'intérêt et avons opté pour une vision positive sur le crédit. En 2022, nous entendons continuer à maintenir ces vues, comme précisé ci-après.

A la fin de l’année 2021, les banques centrales ont annoncé de nouvelles mesures pour réduire leurs politiques de soutien à l'économie qui avaient été mises en place au début de la pandémie. La Fed va ainsi accélérer le rythme de réduction de son programme d'achats d'actifs et la Banque d'Angleterre (BoE) a surpris en augmentant ses taux. Malgré la multiplication des cas de covid avec la vague Omicron, les banques centrales ont préféré concentrer leur attention sur la montée des inquiétudes concernant l’inflation. Cela suggère que la politique monétaire se trouve à un point d’inflexion en ce début d'année 2022. La trajectoire de l’inflation devrait être un facteur déterminant pour savoir si le marché valorise correctement le resserrement monétaire qui se profile. Après (vous en avez lu 20%, il reste à lire 80%, de cet article.)

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