Coface met en garde contre une remontée du risque pays

Après de nombreux reclassements de pays en 2010, Coface procède aujourd'hui à 10 révisions de notes pays à la baisse dont le Japon et plusieurs pays de la zone Moyen-Orient / Afrique du Nord. Mais attention la notation pays de Coface ne concerne pas la dette souveraine mais le niveau de risque moyen des entreprises des pays dans le cadre de leurs transactions commerciales.
#
Alors que la Coface prévoyait une croissance moyenne de 3,4% en 2011, elle revoit ce chiffre à la baisse et le fixe à +3,2%, notamment en raison des événements survenus au Japon, au Maghreb et au Moyen-Orient.
#
Concernant le Japon, face aux catastrophes en chaînes de subis le pays, Coface met la note A1 du pays sous surveillance négative. La croissance japonaise en 2011 est revue à la baisse, de 1,5% à 0,3%, après un rebond de 3,9% en 2010.
#
Coface précise que le choc d'activité touchera en premier lieu les exportations, moteur traditionnel de la croissance japonaise. Et ajoute que les petites entreprises sous-traitantes, sans marge d'autofinancement, seront tout particulièrement affectées.
#
S'il est difficile à ce stade de déterminer l'impact de ces événements sur l'économie mondiale, Coface prévoit d'ores et déjà une répercussion sur la chaîne de production internationale, dont le Japon est un acteur-clé, tout particulièrement dans les secteurs automobile et électronique.
#
Coface n'attend pas de rebond, au Japon, avant le 3ème trimestre 2011.
#
Au sujet de la zone euro, Coface constate qu'elle est fortement touchée par la crise souveraine et qu'elle affichera une croissance de 1,3%, contre 1,8% en 2010.
#
Toutefois, la plupart des pays européens voient leurs notes inchangées, à l'exception du Portugal (déclassement en A4) et de Chypre fortement exposée à la dette grecque (déclassement en A3).
#
Hors zone euro, au Royaume-Uni (levée de la surveillance positive A3), le plan de rigueur drastique et l'inflation élevée affecteront la confiance des ménages.
#
Coface fait des mises sous surveillances négatives au Maghreb et au Moyen-Orient
#
Les incertitudes politiques dans la zone Moyen-Orient / Afrique du Nord pourraient affecter l'activité et amplifier les déséquilibres financiers publics et tasser les recettes en devises. Coface a décidé de mettre sous surveillance négative la Tunisie (A4) et l'Egypte (B). La note de la Syrie © est aussi mise sous surveillance négative compte tenu de l'amplification de la contestation politique dans un environnement des affaires déficient.
La Libye, qui subira une très violente contraction de l'activité d'au moins 15%, est déclassée en D.
#
Selon la Coface le cours des hydrocarbures devrait significativement augmenter cette année. Les tensions sociopolitiques dans les pays exportateurs de pétrole ainsi que l'effort de reconstruction au Japon, troisième importateur mondial de pétrole, auront un effet sur le cours des hydrocarbures.
Pour 2011, Coface prévoit une hausse du prix du baril de Brent de 25% par rapport à 2010 à 100 dollars.
#
Cela grignotera, selon Coface, de 0,1 à 0,2 point de PIB de croissance des grands pays importateurs: les Etats-Unis (2,5% de croissance en 2011), l'Allemagne (2,3%), le Royaume-Uni (1%) ou la Corée du Sud (3,5%).
#
Tous ceci explique pourquoi Coface a abaissé sa prévision de croissance mondiale de 3,4% à 3,2% (1,7% pour les pays avancés et 5,6% pour les pays émergents), contre 4,2% en 2010.
#
«Après un an de convalescence marquée, nous assistons aujourd'hui à une montée des risques mondiaux sous l'effet des bouleversements politiques et des catastrophes naturelles survenus au 1er trimestre. Le ralentissement économique touche également les pays émergents. La reprise continue mais à un rythme plus modéré », commente Yves Zlotowski, économiste en chef de Coface.