Les fusions-acquisitions se maintiennent à un niveau record en Amérique du Nord et en Europe, la baisse d’activité du marché chinois résiste à la reprise

L’activité M&A mondiale a atteint un niveau historique au deuxième trimestre, effaçant les précédents records enregistrés lors du premier trimestre. L’année 2021 est bien partie pour être la plus faste de l’histoire. Le bond sans précédent des opérations de fusion-acquisition intervient après un rebond marqué de la confiance des acteurs économiques, les entreprises étant déterminées à repartir de l’avant dans un monde post-COVID marqué par une véritable révolution technologique.

En termes de performance boursière, les acquéreurs ont surperformé le marché de +2,1 pp pour les opérations valorisées à plus de 100 millions de dollars au deuxième trimestre 2021. Selon le Quarterly Deal Performance Monitor (QDPM) de Willis Towers Watson, c’est la première fois depuis 2017 que les acquéreurs ont surperformé durant deux trimestres consécutifs. Sur les douze derniers mois, les acquéreurs ont surperformé l’indice M&A de +3,2 pp, grâce à un très bon premier trimestre.

MÉTHODOLOGIE DE L’OBSERVATOIRE TRIMESTRIEL DES FUSIONS-ACQUISITIONS DE WILLIS TOWERS WATSON
- Toutes les analyses sont effectuées du point de vue de l’acquéreur.
- Dans le cadre de cette étude trimestrielle, la « performance » se mesure en tenant compte de la variation en pourcentage du cours du titre entre six mois avant la date d’annonce et la fin du trimestre.
- Toutes les opérations dans lesquelles l’acquéreur détenait moins de 50 % des actions de la cible au terme de la transaction ont été exclues. Par conséquent, aucune prise de participation minoritaire n’a été prise en considération. Ont également été exclues toutes les opérations dans lesquelles l’acquéreur possédait plus de 50 % des actions de la cible avant la transaction (acquisitions de soldes de participation).
- Seules les fusions-acquisitions réalisées d’un montant d’au moins 100 millions USD et remplissant les critères de l’étude sont prises en compte.
- Les données relatives aux transactions proviennent de Refinitiv.

Jean Cazeneuve, directeur de l’activité conseil M&A pour la France chez Willis Towers Watson, explique : « C’est l’une des périodes les plus actives que nous ayons jamais vues. Le marché des M&A est en pleine reprise dans presque tous les secteurs, sous l’impulsion d’entreprises riches en liquidités et contraintes de se réorganiser en réponse à la pandémie de COVID.

Les observateurs redoutent (vous en avez lu 29%, il reste à lire 71%, de cet article.)

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