Mai 2025 : l'inflation recule, les contrastes demeurent

L'Insee a publié le 13 juin 2025 les résultats définitifs de l'indice des prix à la consommation (IPC) pour le mois de mai. Le constat est net : les prix à la consommation baissent de 0,1 % sur un mois, contre +0,6 % en avril, et progressent de 0,7 % sur un an, un niveau plus bas qu’en avril (+0,8 %). Cette modération de l’inflation, la plus faible depuis plus de deux ans, masque toutefois des dynamiques sectorielles contrastées.

Des baisses portées par l'énergie et les services

La principale source de désinflation provient de l'énergie, dont les prix reculent de 1,4 % sur un mois et de 8 % sur un an. Cette chute est essentiellement due à la baisse continue des prix du gaz (-4,4 % sur un mois, +22,3 % sur un an contre +29,2 % en avril), des produits pétroliers (-1,7 % sur un mois) et de l'électricité (-14 % sur un an). Si ces chiffres peuvent soulager les ménages, ils traduisent aussi une volatilité persistante du secteur énergétique.

Les services affichent également une inflexion significative : -0,2 % sur un mois et +2,1 % sur un an (après +2,4 %). Le transport aérien, en particulier, ralentit fortement (+0,7 % après +6,2 %), tout comme les services de communication, en chute libre à -15,5 % sur un an. Même les services de santé connaissent un ralentissement (+0,8 % contre +1,4 % en avril).

Des hausses sectorielles résiduelles mais sensibles

En revanche, l'alimentation continue de peser sur le pouvoir d'achat. Les prix alimentaires progressent de +0,5 % sur un mois et de +1,3 % sur un an, une tendance en accélération pour le cinquième mois consécutif. Le détail montre une hausse notable des boissons non alcoolisées (+8 %), du sucre et des produits sucrés (+7,1 %), et des fruits frais (+6,3 %). Les légumes frais, en revanche, reculent fortement (-3 %).

Les services d'assurance, quant à eux, tirent les prix à la hausse dans leur catégorie avec une progression spectaculaire de +10,2 % sur un an (après +8,9 %), dans un contexte où les sinistres climatiques et les risques émergents font pression sur les coûts.

Le tabac, souvent moins volatil, poursuit sa trajectoire haussière : +4,1 % sur un an.

Dans le secteur de l'assurance

Assurance habitation, l'indice reste stable à 147,36 en avril et mai, sur 3 mois l'indice augmente de +2,7% et sur 1 an de +14,4%.

Assurance santé, l'indice passe de 1306,06 en avril à 132,94 en mai soit une hausse de +2,2%, sur 3 mois l'indice augmente d e+19% et sur 1 an de +9,2%.

Assurance auto, l'indice passe de 138,92 en avril à 137,24 en mai soir une baisse de -1,2%, sur 3 mois l'indice progresse de +3,5% et sur 1 an de +9,4%.

Une inflation sous-jacente en repli

L'inflation sous-jacente – c'est-à-dire corrigée des effets saisonniers, fiscaux et des prix volatils – confirme ce mouvement de détente, avec une hausse limitée à +1,1 % sur un an (contre +1,3 % en avril). Les services corrigés des variations saisonnières reculent même de -0,3 % en mai.

L'indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH), utilisé pour les comparaisons européennes, affiche une baisse mensuelle de 0,2 % et une hausse annuelle limitée à +0,6 %.

Des disparités sociales persistantes

Les disparités selon les niveaux de vie sont également mises en lumière. Les ménages du premier quintile de revenu voient une progression de seulement +0,2 % de leur indice des prix, contre +0,5 % pour les ménages urbains ouvriers et employés, illustrant des effets redistributifs différenciés de l'inflation selon les profils de consommation.

Si les chiffres de mai 2025 peuvent sembler rassurants, ils traduisent davantage une respiration technique qu'un retour à une inflation structurellement maîtrisée. La volatilité des prix de l'énergie, la pression persistante sur les produits alimentaires et l'envolée des tarifs dans certains services (assurances, restauration) témoignent d'un paysage économique encore instable. Pour les assureurs comme pour les consommateurs, le calme relatif du printemps pourrait n'être qu'un prélude aux secousses de l'automne. Vigilance donc, car derrière la moyenne se cache une grande hétérogénéité des situations.