Les petites et moyennes valeurs françaises : des valorisations attrayantes dans un contexte économique difficile

Retour de l'inflation, tensions géopolitiques… l'environnement macroéconomique global se dégrade mais la France garde un marché de l'emploi robuste et une politique budgétaire en soutien. Dans ce contexte, les petites et moyennes valeurs (Smidcaps) françaises, largement décotées, gardent leur potentiel d'appréciation à moyen terme.

La pandémie et la réouverture des économies occidentales ont créé un choc sur l'offre globale alors que les restrictions anti-Covid imposées en Chine et la guerre en Ukraine se conjuguent pour ajouter une tension supplémentaire sur les prix. L'inflation ne cesse de surprendre à la hausse même si la France reste l'un des meilleurs élèves de la zone euro à 5,8 %. « Il est malheureusement difficile pour la BCE de lutter contre une inflation issue d'un choc d'offre et non de demande. Or, les hausses de prix issues de la crise énergétique commencent à se diffuser sur les biens et services. Cette inflation importée agit par ailleurs comme une taxe sur le revenu des ménages. Au premier trimestre de cette année, le revenu réel des ménages français a reculé pour la première fois depuis le second trimestre 2020, au cœur de la pandémie » constate Romain Aumond, économiste chez BFT IM. Issues de ce choc d'offre inflationniste, les (vous en avez lu 21%, il reste à lire 79%, de cet article.)

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