Réassurance mondiale : le temps du rééquilibrage après le pic de cycle

Après plusieurs années marquées par un durcissement historique des conditions, le marché mondial de la réassurance est entré en 2025-2026 dans une nouvelle phase de son cycle. Le rapport Re-balancing publié par Howden dresse le portrait d'un secteur en pleine recomposition, où la détente tarifaire s'installe sans pour autant effacer les enseignements des chocs récents. L'année 2025, caractérisée par une volatilité macroéconomique et géopolitique exceptionnelle, a servi de catalyseur à ce rééquilibrage progressif, redéfinissant les rapports de force entre assureurs, réassureurs, investisseurs alternatifs et clients.

Une détente tarifaire généralisée, mais encadrée
Premier constat majeur : la majorité des lignes de réassurance ont enregistré des baisses de prix significatives lors des renouvellements du 1er janvier 2026. Les ajustements ont été particulièrement marqués en réassurance dommages catastrophes, en rétrocession et en réassurance facultative, avec des diminutions de taux ajustées du risque allant jusqu'à 15 à 20 %. Ces niveaux ramènent les prix vers des seuils observés quatre ans plus tôt, tout en conservant des structures contractuelles plus strictes qu'avant le durcissement du cycle.

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