Obligations d'entreprises de la zone euro : reprise confirmée, mais la prudence reste de mise
Fabrizio Viola, Senior Portfolio Manager

Les obligations d'entreprises notées « investment grade » ont connu une solide reprise depuis leurs plus bas niveaux de l'année, contribuant ainsi à stabiliser le sentiment sur les marchés du crédit. Le rebond des rendements a tempéré les intentions initiales de réduire les positions ou de procéder à des rachats, mettant ainsi un terme aux sorties de capitaux alors même qu'elles commençaient à se concrétiser.

Les anticipations de hausses des taux directeurs restent élevées, mais sont désormais beaucoup plus équilibrées qu'au cours des semaines précédentes. Ce contexte continue de favoriser des points d'entrée attractifs sur la partie courte de la courbe, où les conditions restent particulièrement favorables.

Dans le même temps, l'attention du marché se détourne de plus en plus de l'inflation pour se concentrer sur la croissance. Les événements récents ont mis en évidence à quel point le PIB reste exposé aux chocs liés à l'approvisionnement énergétique, ...